Je to zdravá korekcia?
Ako sa pozerať na aktuálnu korekciu na akciovom trhu?
Je dôvod zbavovať sa amerických akcií?
Situácia sa ešte môže zhoršiť. Alebo môže byť po všetkom už o niekoľko dní. Pravdupovediac – nikto to nevie. Trh má prirodzenú schopnosť vyvolávať pochybnosti. A finančné médiá v tom ešte umocňujú chaos a emócie.
Každá korekcia sa neskôr, spätne, javí ako zdravá. Táto nebude výnimkou. No keďže sa práve nachádzame uprostred nej, správna otázka znie: Ako túto korekciu premeniť na príležitosť pre dlhodobý rast majetku?
Trh oslabil – a čo teraz?
Index S&P 500 dosiahol nové historické maximum 19. februára. Odvtedy pomerne rýchlo poklesol – len v priebehu jedného týždňa o viac ako 10 %. Zároveň výrazne oslabil aj americký dolár.
Túto situáciu sme s klientmi využili na mimoriadne nákupy kvalitných aktív. To však neznamená, že si myslíme, že trh už nemôže klesnúť.
Práve naopak – sme pripravení nakupovať ďalej, ak by pokles pokračoval – o 20 %, o 30 % alebo viac. Nepodliehame panike ani impulzívnym rozhodnutiam.
Dlhodobý investor sa rozhoduje na základe stratégie, nie emócií.
Prečo sme teda nenakupovali až pri ešte hlbšom poklese?
Dôvod je jednoduchý a zásadný – nikto nevie načasovať dno trhu. Ak čakáte na „dokonalý“ vstup, môžete o najlepšiu príležitosť prísť.
Obrázok: Akciové trhy i napriek poklesu počas roku (červená bodka) zvykli skončiť kladne.
Je to začiatok krízy? Alebo len fáza prirodzeného cyklu?
Trump prijíma opatrenia, ktoré vyvolávajú značnú neistotu. Mnohí sa pýtajú: Máme zmeniť investičný smer? Presunúť sa do iných regiónov? Európske akcie si aktuálne vedú lepšie – máme teda presunúť kapitál z USA do Európy?
Nie. Zostávame pri overenej stratégii.
Americké spoločnosti majú dlhodobo väčšiu schopnosť zvládať neisté prostredie, adaptovať sa, inovovať a generovať zisk. Aj keď sa politická situácia môže meniť, dôvody na zásadnú zmenu investičnej alokácie zatiaľ neexistujú.
Áno, situácia sa môže vyvíjať. No na to, aby sme menili alokáciu regiónov, nestačia len slovné vyjadrenia či predpoklady. Potrebujeme konkrétne a hlbšie zmeny vo fundamentálnych ukazovateľoch.
Trumpovým cieľom nie je poškodiť americké firmy – ak by niektoré opatrenia smerovali nesprávnym smerom, budú upravené.
Navyše, ak by niektorým firmám prestalo dlhodobo fungovať podnikanie, v rámci indexov sú tieto firmy prirodzene nahrádzané úspešnejšími spoločnosťami.
Netreba zabúdať: neklesol celý trh, ale primárne najväčšie firmy. Mnohé menšie firmy v indexoch naopak rastú – čo ukazujú aj dáta a grafy.
Povolebný rok: ukazuje nám história ďalší smer?
V časoch zvýšenej volatility je užitočné pozrieť sa na historické súvislosti.
Vývoj indexu S&P 500 aktuálne môže pôsobiť znepokojujúco, no z historického hľadiska sleduje bežný scenár povolebných rokov.
Tieto roky sa vyznačujú kolísavosťou najmä v prvých mesiacoch – obzvlášť vo februári. Často však nasleduje stabilizácia a následný rast.
Ako ukazuje historický vývoj – podobné výkyvy neznamenajú koniec trhu, ale prirodzené fázy. Doterajší vývoj indexu S&P 500 sa zhoduje s historickým priemerom týchto rokov, čo môže byť pozitívnym indikátorom pre zvyšok roka.
Otázky, ktoré by si mal klásť každý investor
- Pokračujete v pravidelnom investovaní?
Nižšie ceny sú výhodné – pravidelné nákupy teraz znamenajú vyšší výnos v budúcnosti. - Máte vytvorenú dostatočnú rezervu?
Krátkodobé dlhopisové fondy alebo peňažné fondy môžu byť výborným zdrojom likvidity počas korekcií – obzvlášť, ak portfólio aktívne rebalansujete. - Máte primeranú mieru rizika?
Momentálne nie sme v kríze, ani v medveďom trhu – len v korekcii.
Od roku 1950 bol priemerný pokles trhu v rámci roka približne 14 %. Ešte ani tam nie sme.
Napriek týmto poklesom 34 z posledných 45 rokov skončilo s pozitívnym výnosom.
▪ Trhy sa zotavujú.
▪ Krátkodobé výkyvy nemusia znamenať stratu na konci roka. - Chcete pomôcť s investovaní? Kliknite na tento odkaz a dohodnite si strategický telefonický rozhovor>>>
Čakať na lepší moment? Alebo konať strategicky?
Čakanie na „lepší čas“ nie je stratégia – je to riziko. Časovanie trhu je nesmierne náročné a často vedie k zbytočným stratám.
Ak vám však aktuálny vývoj odhalil, že vaše portfólio je príliš rizikové, zvážte úpravu alokácie – napríklad zo 70/30 na 60/40 alebo iný pomer, ktorý vám umožní zostať dlhodobo investovaní.
Ste nútení predávať? Pozor na chyby z paniky
Akciové výkyvy môžu byť nepríjemné – no sú dočasné.
Zásadnejšie riziko hrozí vtedy, keď investor reaguje impulzívne – napríklad predáva v panike, investuje na páku alebo sa pokúša trh načasovať.
Ak investujete cez maržu, cez pákové ETF fondy alebo využívate krátkodobé špekulatívne nástroje, riziko straty je zásadne vyššie.
Dlhodobé investovanie nie je hra. Je to disciplína. A disciplína funguje.
Čakáte, kým sa „usadí prach“?
Každý krach sa začína ako korekcia. Potom prerastie do medvedieho trhu a niekedy až do paniky. Preto sú korekcie také stresujúce – nikto nevie, kam až zájdu.
No nezabúdajte: Trhy dosahujú dno nie na základe dobrých správ, ale vtedy, keď zlé správy už nie sú horšie.
Nikto vám nepovie, že „už je všetko v poriadku“. Trh sa jednoducho pohne skôr, než to stihnete postrehnúť.
Kedy hovoríme o zdravej korekcii?
Je to zdravá korekcia, ak nepanikárite.
Je to zdravá korekcia, ak máte pripravenú likviditu – či už vo forme úspor alebo voľných aktív.
Je to zdravá korekcia, ak zostanete v trhu a dokážete sa investične udržať.
Je to zdravá korekcia, ak si zachováte chladnú hlavu, keď ostatní panikária.
A je to zdravá korekcia, ak jednoducho zotrváte v kurze.
